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财富管理中心周报 (2015.12.21-12.27)
抚顺银行 财富管理中心 发布于 12/27/2015 4:02:00 AM

一、重要信息回顾


1. 全国人大常委会 27 日下午表决通过《关于授权国务院在实施 股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定 的决定》。此决定的实施期限为两年,决定自明年 3 月 1 日施行。与 股票发行核准制度相比,注册制是一种更为市场化的股票发行制度, 其主要内容是以信息披露为中心,完善信息披露规则,由证券交易所 负责企业股票发行申请的注册审核,报证监会注册生效;股票发行时 机、规模、价格等由市场参与各方自行决定,投资者对发行人的资产 质量、投资价值自主判断并承担投资风险。

2. 1-11 月份,全国规模以上工业企业实现利润总额 55386.8 亿元,同比下降 1.9%,降幅比 1-10 月份收窄 0.1 个百分点。


二、货币市场情况


      上周为节前最后一批新股发行,冻结资金约为 1.7 万亿,跨年需 求旺盛,助推货币市场利率小幅回升,但资金面整体宽松,无较大波动。

利率(%)

隔夜利率

7 天利率

14 天利率

21 天利率

1 月利率







12 月 21 日

1.87

2.46

2.85

3.7

3.61







12 月 25 日

1.95

2.49

3.5

3.64

3.61







变动幅度

8BP

3BP

6.5BP

-0.6BP

0BP







      本周央行周二、周四分别进行了 400 亿、300 亿 7 天逆回购,利率为 2.25%,综合本周逆回购到期 400 亿,本周实现净投放 300 亿。

名称

发行/到期

发生日期

发行量(亿

利率(%)

利率变动

元)

(bp)







逆回购7D

逆回购到期

2015-12-22

100.00

2.25

0.00







逆回购7D

逆回购到期

2015-12-24

300.00

2.25

0.00







逆回购7D

逆回购

2015-12-24

400.00

2.25

0.00







逆回购7D

逆回购

2015-12-22

300.00

2.25

0.00







净投放



300.00









三、现券市场情况


      上周债市继续演绎疯狂的趋势,利率一路下行。
国债方面,1 年下行 7BP 至 2.29;3 年成交在 2.54;5 年成交在2.65;7 年成交在 2.81;10 年在 2.8 附近;
金融债方面,1 年下行 19BP 至 2.45,3 年期国开债成交在 2.70, 5 年期国开债成交在 2.89 附近,10 年期国开债 19BP 成交在 3.12;

信用债短融目前 AAA 成交在 3.0 左右,AA+成交在 3.4 左右。


四、债市走势情况分析


      上周债市的急速下跌,主要由两点原因,一是经济的基本面依旧 悲观,从近期的高频数据来看,很难出现明显反弹,其二就是,债市 供需不均衡。

      尽管一季度的配置需求仍然比较旺盛,但短期内利率下行速度较 快,已经开始透支一季度的行情,短期内还是不要过于激进,追高无 意义。低评级信用仍处于信用风险释放当中,需要规避。