财富管理中心周报(2016.6.12-6.19)
抚顺银行 财富管理中心 发布于 2016/8/16 0:10:00

一、重要信息回顾

      1、中国5月,规模以上工业增加值同比增6.0%,预期5.9%,前值6.0%;1-5月固定资产投资187671亿元,同比名义增长9.6%,增速比1-4月回落0.9个百分点,创2000年5月以来的最低;;1-5月民间固定资产投资同比名义增长3.9%,增速比1-4月回落1.3个百分点。

      2、中国5月,新增贷款9855亿,预期7500,前值5556;M2同比增11.8%,预期12.5%,前值12.8%。

      3、中国1-5月,社会融资规模增量累计为8.10万亿元,同比多1.15万亿。5月份当月社融规模增量为6599亿元,同比减少5798亿。

      4、中国5月,人民币外汇占款为23.73万亿元,环比下降537.02亿元,已连续第7个月下滑,但降幅持续收窄。

      5、美联储6月决议:维持基准利率0.25%-0.5%不变,符合市场预期,年内加息预期大降。

      6、MSCI宣布将延迟把包括中国A股在内的诸多市场纳入新兴市场指数,中国A股将继续保留在2017年评估系列之中。

二、货币市场情况

      上周资金面整体较为宽松,跨月资金利率小幅上行,周四央行进行了一次国库定存招标,期限3个月,规模800亿,中标利率2.75%,相较5月份下行了45bp,消息发布后,市场广泛猜测央行是否有意微调货币宽松政策,或是鼓励银行放贷,暂时来看跨半年时点的资金面基本无需担忧。

利率(%)

隔夜利率

7天利率

14天利率

21天利率

1月利率

6月13日

2.01

2.39

2.56

3.21

3.17

6月17日

2.03

2.34

2.77

3.35

2.99

变动幅度

2BP

-5BP

21BP

14BP

-18BP

      上周央行操作逆回购3200亿,国库现金800亿,逆回购到期2150亿,MLF到期1000亿,全周累计实现净投放850亿。

名称

发行/到期

发生日期

发行量

(亿元)

利率

(%)

利率变动

(bp)

逆回购7D

逆回购到期

2016-6-19

700.00

2.2500

0.00

逆回购7D

逆回购到期

2016-6-15

550.00

2.2500

0.00

逆回购7D

逆回购到期

2016-6-14

500.00

2.2500

0.00

逆回购7D

逆回购到期

2016-6-13

400.00

2.2500

0.00

逆回购7D

逆回购

2016-6-16

300.00

2.2500

0.00

逆回购7D

逆回购

2016-6-15

650.00

2.2500

0.00

逆回购7D

逆回购

2016-6-14

750.00

2.2500

0.00

逆回购7D

逆回购

2016-6-12

700.00

2.2500

0.00

逆回购7D

逆回购

2016-6-17

400.00

2.2500

0.00

逆回购7D

逆回购

2016-6-13

400.00

2.2500

0.00

国库定存

3个月

国库现金定存

2016-6-16

800.00

2.7500

-45.00

MLF(投放)

183D

MLF(回笼)

2016-6-18

1,000.00

3.2500

-10.00

净投放

(含国库现金)



850.00



三、现券市场情况

      利率债方面,上周受美联储加息暂缓以及国内5月经济数据低迷影响,1年期国债下行1bp至2.4%,1年期国开债下行4bp至2.65%;10年期国债下行7BP至2.94%,10年期国开债下行8BP至3.27%。

      信用债方面,AAA级企业债收益率平均下行5BP、AA级企业债收益率平均下行7BP,城投债收益率平均下行5BP。

四、债市走势情况分析

      5月国内经济金融数据整体偏弱短期内会对债市形成一定支撑,目前来看,市场对于基本面的预期过度悲观,经济在探底,但长端利率向下的空间可能不大,同时,英国退欧公投在即,需要关注海外金融市场动荡带来的避险情绪对债市造成的影响。另外,持续关注信用风险的爆发,随着政府对信用风险释放容忍度的提升,违约事件呈趋势化上升,上周15川煤炭CP001在公布兑付公告后发生违约,川煤是四川省国资委全资控股的龙头企业,政府协调未能成功,最终造成实质性违约。未来,配置仍应坚持中高等级,同时规避产能过剩行业。