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财富管理中心周报(2016.7.11-7.17)
抚顺银行 财富管理中心 发布于 8/16/2016 12:14:00 AM

一、重要信息回顾

      1、中国二季度GDP同比增6.7%,预期6.6%,前值6.7%。

      2、中国6月,出口总值为1.17万亿元,上升1.3%,前值1.2%,预期0.3%;进口总值为8633亿元,下降2.3%,前值5.1%,预期降1.2%。

      3、中国6月,新增贷款1.38万亿元,创2月以来新高,预期1万亿元,前值9855亿元;M2同比增11.8%,预期11.4%,前值11.8%;社会融资规模1.63万亿,预期1.1万亿,前值6599亿元。

      4、中国6月,规模以上工业增加值同比增6.2%,预期5.9%,前值6%。

      5、中国6月,全国一般公共预算收入15634亿元,同比增长1.7%,支出22637亿元同比增长19.9%;

      6、中国1-6月,固定资产投资同比增9% 预期9.4% 前值 9.6%。

      7、英国央行会议决定,维持利率在0.5%不变,同时维持资产购买规模3750亿不变,超出市场预期。

      8、2016年证券公司分类结果出炉,评级提高的有7家,分别是光大、华西、长城、南京、平安、华宝和银泰证券;持平的有29家;调降的有58家。其中,调降幅度最大的方正证券(A→C),提升幅度最大的是平安证券(B→A),中信、海通、兴业、国信评级由AA降至BBB。

二、货币市场情况

      上周银行间市场流动性继续保持充裕,各期限资金供给充足,除21天跨月利率有所上行之外,其他品种仍保持低位,整体波动不大。

利率(%)

隔夜利率

7天利率

14天利率

21天利率

1月利率

7月11日

2.03

2.43

2.59

2.67

2.77

7月15日

2.03

2.41

2.58

2.81

2.73

变动幅度

0BP

-2BP

-1BP

14BP

-4BP

     上周央行逆回购投放1300亿、到期1950亿,MLF投放2590亿、到期2270亿,央票到期1103亿,全周累计实现净投放773亿。

名称

发行/到期

发生日期

发行量

(亿元)

利率

(%)

利率变动

(bp)

逆回购7D

逆回购到期

2016-7-14

150.00

2.2500

0.00

逆回购7D

逆回购到期

2016-7-11

900.00

2.2500

0.00

逆回购7D

逆回购到期

2016-7-15

200.00

2.2500

0.00

逆回购7D

逆回购到期

2016-7-13

300.00

2.2500

0.00

逆回购7D

逆回购到期

2016-7-12

400.00

2.2500

0.00

逆回购7D

逆回购

2016-7-13

300.00

2.2500

0.00

逆回购7D

逆回购

2016-7-15

200.00

2.2500

0.00

逆回购7D

逆回购

2016-7-11

300.00

2.2500

0.00

逆回购7D

逆回购

2016-7-12

300.00

2.2500

0.00

逆回购7D

逆回购

2016-7-14

200.00

2.2500

0.00

央票36个月

到期

2016-7-16

1,103.00

3.3700

-59.00

MLF(投放)184D

MLF(投放)

2016-7-13

1,015.00

2.8500

0.00

MLF(投放)92D

MLF(投放)

2016-7-13

1,010.00

2.7500

0.00

MLF(投放)365D

MLF(投放)

2016-7-13

565.00

3.0000

0.00

MLF(投放)182D

MLF(回笼)

2016-7-15

1,000.00

3.2500


MLF(投放)91D

MLF(回笼)

2016-7-13

1,270.00

2.7500

0.00

净投放

(含国库现金)



773.00



三、现券市场情况

      利率债方面,上周市场避险情绪有所缓和,叠加公布的经济数据好于预期,收益率出现小幅调整,1年期国债上行1BP至2.32%;1年期国开债下行3bp至2.39%;10年期国债上行3BP至2.83%,10年期国开债上行3BP至3.18%。

      信用债方面,上周信用债收益率走势小幅分化,AAA级企业债收益率平均上行2BP,AA级企业债收益率平均下行1BP,城投债收益率平均下行3BP。

四、债市走势情况分析

      从基本面看,公布的各项数据中除投资下滑明显表现较差外,其他数据均好于预期,经济虽短期企稳,但长期下行压力仍存。从资金面看,宽松预期有所下降,央行货币政策已经由“放水漫灌”转变为“精准滴灌”,并且有意通过逐步释放贬值预期来引导人民币有序贬值,从而促进经济企稳、提振出口。多重因素叠加下短期内,债市走势存在一定不确定性,配置压力较大。

      另外,上周山西省副省长携山西七大煤企进京路演推介,称已出台多项政策全力化解煤炭产能,并严控增量、主动减量、优化存量,确保七大煤企不发生债务违约。随着煤炭、钢铁等价格的回暖,以及政府支持对市场信心的提振,未来可持续关注产能过剩行业债券存在的投资机会。